150.8元/股估值610亿：宇树IPO敲定，90后王兴兴身家183亿，一批90后工程师即将集体“造富”

8月6日晚，宇树科技正式披露《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》，人形机器人赛道的“资本锚点”终于落地：

 

发行价 150.80元/股

 

发行新股 4044.6434万股，占发行后总股本10%

 

发行后总股本 4.0446亿股

 

上市总市值 约609.9亿元

 

预计募资总额 约60.99亿元，净额 约59.17亿元（较原计划42.02亿元大幅超募）

 

网上、网下申购日：2026年8月10日

 

这意味着，A股“人形机器人第一股”的估值底座，比市场早前400亿上下的预期高出一截。

 

一、90后王兴兴：从200元自制双足机器人到183亿身家

 

宇树科技创始人王兴兴，1990年生，身兼董事长、总经理、CTO三职。

 

本科：浙江理工大学机电专业，曾用约200元物料自制小型双足机器人

 

硕士：上海大学机械工程，读研期间跳出液压路线，自研XDog四足机器人原型，海外圈层走红

 

履历：大疆工程师数月 → 2016年8月杭州创立宇树

 

早期至暗：四足机器人还是冷门赛道时，融资断档、账面吃紧，他自掏腰包发工资保团队；2017年Laikago（莱卡狗）商业化破冰，后续Aliengo、Go系列、H1、G1接连出海。

 

按发行前股权结构：

 

直接持股 8671.4964万股（23.8216%）

 

通过上海宇翼间接持股 9.5367%

 

合计持股 33.3583%，对应市值 约183.12亿元

 

对比2025新财富500创富榜初次上榜时的66.9亿元，一年出头，个人财富翻了近3倍。借助特别表决权机制，王兴兴发行前实际掌控表决权约68.78%，发行后仍在65%以上，控制权未松。

 

二、不是老板一个人赚钱：171名员工跟投，90后工程师成新贵

 

宇树这次没把资本红利全收进创始人口袋，而是用两套员工资管计划把核心团队绑上船：

 

员工1号资管  161人  135.60万股  约2.04亿 12个月 中层研发/销售/生产骨干，大量90后一线工程师

 

员工2号资管    10人  44.43万股   约0.67亿   36个月   最高管理层+结构/算法/关节模组带头人

 

合计   171人​    180.04万股​    2.72亿​   —    占2025年末516名员工的1/3​

 

王兴兴本人掏 1500万元​ 进2号计划，是最大出资方；其余核心研发主管跟投百万至900万不等。

 

更早的股权激励里，2017年起以1元/股授予的14名元老技术员工（杨知雨、张阳光等90后为主），按150.8元发行价算，浮盈超150倍，单人账面普遍千万级，头部可达数千万。

 

一家516人的硬科技公司，IPO一次造出：1个180亿创始人、10余位千万级元老、160多位百万级青年骨干——这是机器人圈罕见的“技术普惠型上市”。

 

三、战配名单才是真信号：DeepSeek锁3年，国资+社保+腾讯进场

 

本次战略配售共 808.9286万股（占发行量20%），9家外部战配全有产业协同，不是纯财务投机：

 

杭州深度求索（DeepSeek）：获配93.34万股，金额1.41亿，锁36个月——押注“大模型×具身智能”融合研发，梁文锋下场绑定

 

腾讯系上海启善：90.33万股，1.36亿，锁定期按腾讯入股/上市孰晚

 

中石油昆仑资本 / 南方电网产融 / 天翼资本：各90.33万股，借油气、电力、通信场景推工业巡检、特种作业机器人

 

全国社保基金：六零一、五零二、一零九三支组合合计超百万股，国家级长钱背书

 

中信证券旗下中证投资：跟投80.89万股，锁24个月

 

DeepSeek愿意锁三年，比一般战配长一倍，等于用资金投票：机器人下一程的瓶颈不在电机关节，而在“大脑”。

 

四、60.99亿怎么花：85%砸研发，不为盖楼为迭代

 

募资净额59.17亿的投向很“硬”：

 

约85%进研发：智能机器人大模型、人形机器人本体、新型机器人产品三大板块

 

剩余部分：智能机器人制造基地扩建、产能爬坡

 

超募近19亿，全部回流研发与产能，不补流不理财

 

对照财务面：2025年营收16.99亿元、扣非净利**5.9亿元；2026上半年预估营收10.52–11.28亿，归母净利2.58–3.06亿。 高发行价（219倍PE）压的是“量产+大模型”双曲线，不是当期利润。

 

结尾：宇树IPO的本质，是一封给硬科技年轻人的信

 

从大疆离职→杭州民房创业→四足狗先活下来→人形机器人站上科创板，王兴兴的183亿不是互联网式流量变现，而是机械、控制、算法、制造十年堆出来的定价。

 

更关键的是股权设计：

 

创始人拿大头但不过度抽血

 

171名核心员工用真金白银跟投

 

14名元老吃早期激励红利

 

DeepSeek、社保、三桶油系资本锁仓陪跑

 

8月10日申购闸口一开，普通投资者买的是一张具身智能门票；而宇树内部，一群90后工程师正在用限售期告诉市场——他们赌的不是上市第一天涨多少，而是三年后机器人是不是真的进了工厂、电站和客厅。