三星电子 Q4 营业利润不及预期，有望随内存芯片市场复苏逐步改善

标题：三星电子业绩波动，内存芯片市场复苏有望带动改善

在周五发布的初步业绩报告中，三星电子公布其第四季度的营业利润达到13.8万亿韩元，尽管同比增长了52.49%，但仍未达到市场预期的15.21万亿韩元。销售额则同比增长了23%，达到76万亿韩元，与市场预估的75.11万亿韩元相比，表现相对稳健。详细的财报将在1月27日发布，届时将公布净利润和部门业绩。

尽管第四季度的业绩在一定程度上受到了存储芯片需求坚挺以及芯片代工业务收益改善的影响，但市场分析师对此表现仍持乐观态度。这一季度，三星电子面临的压力主要来自员工奖金、移动业务的营销成本上升以及新显示器面板的成本压力。一家芯片工厂受到西安疫情的影响而被封锁，也对业绩产生了一定影响。

Cape Investment & Securities的分析师Park Sung-soon表示，“虽然这个季度的业绩看起来有些出人意料，但这并不表示情况像看起来那么糟糕。各项成本反映在第四季的业绩中，目前尚不清楚预期的芯片出货量是否有任何变化。”BI分析师Masahiro Wakasugi指出，内存芯片价格下降可能影响了三星电子在2022财年Q1的利润。

值得关注的是，去年第三季度开始，动态随机存取存储器（DRAM）价格不断下跌，分析师曾预测该行业的低迷将持续到今年上半年，并且DRAM和NAND这两类内存的销量都将出现两位数的下降。韩华投资证券的数据显示，第四季度的价格下跌并未如预期般剧烈，DRAM内存价格仅下跌约5%，NAND内存价格则下跌3%。

对此，三星电子认为，内存芯片市场的需求将保持强劲。特别是服务于数据存储市场的服务器DRAM芯片和NAND闪存芯片，由于数据中心投资的扩大，其需求预计将持续增长。个人电脑制造业的增长也预计将带动芯片需求。

分析师们也指出，尽管该季度内存芯片价格下滑，但服务器客户的需求增加使得三星在该季度的DRAM芯片和NAND闪存芯片的出货量较前一季有所增长。随着内存芯片市场的复苏，三星电子有望逐渐改善其业绩，并有望在未来实现更强劲的增长。