与辉同行和东方甄选的关系

一、萌芽之初（2023-2024年）

1. 血缘关系介绍

与辉同行，这个诞生于2023年12月的直播电商新星，其背后有着强大的靠山——东方甄选。一开始，它是董宇辉在东方甄选的专属舞台，其抖音账号由东方甄选的全资子公司掌控。传闻中，俞敏洪曾明确表示，与辉同行是东方甄选的直系血脉，虽独立核算，但始终围绕母公司的核心战略旋转。

2. 资源加持，一飞冲天

东方甄选对其宠爱有加，不仅在流量上给予扶持，更在团队配置上大力投入。这使得与辉同行在短时间内便跻身直播电商领域的顶尖行列。

二、股权风云变幻（2024年7月）

1. 人事变动与股权更迭

好景不长。2024年7月25日，东方甄选宣布董宇辉离职，同时以7658.55万元的价格，将100%的股权出售给董宇辉。工商信息显示，北京新东方迅程网络科技（俞敏洪持股99%）退出股东行列，董宇辉实现了对该公司的全资控股，而俞敏洪则卸任了监事职务。

2. 剥离争议漩涡

这一剥离行为在投资者中引发了广泛的质疑。因为在交易前后，东方甄选的财报并未明确与辉同行的财务贡献，导致市场对这次交易的真正目的产生怀疑。交易后，母公司的股价单日跌幅超过23%，加剧了市场的疑虑。对此，俞敏洪解释称剥离是为了平衡多方利益，而那1.4亿元的未分配利润是作为对董宇辉的“分手费”，是对其过去努力的合理奖励。

三、当下关系（2025年）

完全独立

如今，与辉同行与东方甄选已无股权关联，成为董宇辉个人控股的独立公司。虽然双方目前在直播电商领域存在竞争，但基于过去的合作基础，东方甄选仍可能与与辉同行在供应链等方面保持协同合作。

关键争议焦点

股权结构之谜

值得注意的是，虽然俞敏洪曾公开表示与辉同行隶属于东方甄选，但其实际的股权结构显示，它是通过新东方迅程间接控制的，与上市公司并无直接关联。这一点引发了市场对其股权结构的质疑。

估值之惑

另一方面，东方甄选以7658万元的价格出售与辉同行，但后者账上留存着1.4亿元的净利润，这使人们质疑其估值是否合理。是否存在着未被市场察觉的深层次因素，是投资者们关注的焦点。